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Un tribunal de Moscou interdit à UBS et Credit Suisse d’effectuer des opérations de cession

La banque russe Zenit Bank estime qu’elle risque d’éventuelles pertes liées à un prêt accordé en octobre 2021 auquel elle a participé – mais a ensuite été mise sur liste noire

Un tribunal de Moscou a interdit à la banque suisse UBS et à son acquisition Credit Suisse de céder des actions de leurs filiales russes. Cela est démontré par des documents judiciaires publiés après une demande de la «Zenit Bank» russe, qui craint des pertes si les créanciers suisses quittent la Russie, a rapporté Reuters.

Zenit Bank a soumis une déclaration au tribunal indiquant qu’elle pense que les filiales russes d’UBS et de Credit Suisse se préparent à cesser leurs activités en Russie. Cela exposerait la banque russe à des pertes potentielles liées à un prêt accordé en octobre 2021.

La banque russe a ensuite adhéré à un accord pour accorder un prêt syndiqué à la société agricole luxembourgeoise Intergrain, pour laquelle Credit Suisse a agi en tant qu’agent de prêt.

En novembre 2021, Zenit Bank a transféré 20 millions de dollars à Intergrain. Cependant, après les sanctions occidentales imposées à la banque, «Credit Suisse» l’a informé qu’il ne lui transférerait pas les paiements liés au prêt pour «Intergrain».

Credit Suisse et UBS ont refusé de commenter l’affaire à la demande de Reuters.

Des documents judiciaires montrent également que Zenith Bank a demandé des mesures provisoires, demandant au tribunal de saisir des fonds appartenant au Credit Suisse et à UBS, ainsi que d’interdire leur cession d’actions.

La demande du créancier russe de confiscation des fonds n’a pas été satisfaite et la prochaine audience du tribunal est prévue pour le 14 septembre.

La semaine dernière, un tribunal de Moscou a saisi des actifs en Russie de la société américaine Goldman Sachs, dont une participation de 5% dans Children’s World, le plus grand détaillant de jouets du pays.

Pendant ce temps, le rouble russe s’est fortement déprécié ces derniers mois et la banque centrale du pays est intervenue pour tenter d’endiguer la chute, rapporte l’Associated Press.

Jusqu’à présent, les autorités se sont abstenues d’agir, car l’affaiblissement du rouble a profité au budget. Cependant, une monnaie plus faible comporte également le danger d’une hausse des prix pour les gens ordinaires, et le gouvernement intervient enfin pour tenter d’inverser la tendance.

L’Associated Press souligne les facteurs clés pour savoir ce qui arrive au rouble :

Les facteurs économiques de base jouent un rôle, mais les choses ne s’arrêtent pas là. La Russie vend moins à l’étranger – principalement en raison de la baisse des revenus du pétrole et du gaz naturel – et importe davantage. Lorsque des marchandises sont importées en Russie, les personnes ou les entreprises doivent vendre des roubles contre une devise étrangère telle que le dollar ou l’euro, ce qui fait baisser le rouble.

L’excédent commercial de la Russie (ce qui signifie qu’elle vend plus de biens à d’autres pays qu’elle n’en achète) a diminué, et les excédents commerciaux ont tendance à soutenir les monnaies nationales. La Russie avait l’habitude d’enregistrer un important excédent commercial en raison des prix élevés du pétrole et de l’effondrement des importations après l’invasion de l’Ukraine. Cependant, les prix du pétrole brut ont chuté cette année et la Russie a également plus de mal à vendre son pétrole en raison des sanctions occidentales, y compris le plafonnement des prix du pétrole brut et des produits pétroliers tels que le diesel.

« Des entrées de devises considérablement plus faibles en raison de la baisse des exportations sont un facteur clé » dans la dépréciation du rouble, selon la Kyiv School of Economics.

Pendant ce temps, près d’un an et demi après le début de la guerre, les importations russes ont commencé à se redresser alors que les Russes trouvent des moyens de contourner les sanctions. Une partie du commerce est détournée vers des pays asiatiques qui n’ont pas adhéré aux sanctions. Les importateurs, quant à eux, trouvent des moyens de transporter des marchandises via des pays voisins tels que l’Arménie, la Géorgie et le Kazakhstan.

Dans le même temps, la Russie a augmenté ses dépenses de défense, par exemple en injectant de l’argent dans des entreprises qui fabriquent des armes. Les entreprises doivent importer des pièces et des matières premières, et une partie de l’argent du gouvernement se retrouve dans les poches des travailleurs, principalement parce que le pays fait face à une pénurie de main-d’œuvre. Ces dépenses gouvernementales à elles seules, ainsi que la volonté de l’Inde et de la Chine d’acheter du pétrole russe, aident l’économie du pays à mieux performer que prévu. Le Fonds monétaire international a indiqué le mois dernier qu’il prévoyait une croissance de 1,5 % de l’économie russe cette année.

Un rouble plus faible aggrave l’inflation car il rend les importations plus chères. Et la faiblesse du rouble se répercute de plus en plus sur les gens à travers les prix qu’ils paient. Au cours des trois derniers mois, l’inflation a atteint 7,6 %, malgré le niveau cible de 4 % fixé par la banque centrale.

Des taux d’intérêt plus élevés rendront l’obtention de crédit plus onéreuse, ce qui devrait limiter la demande intérieure de biens, y compris les importations. Ainsi, la Banque centrale russe (RBC) tente de refroidir l’économie nationale pour réduire l’inflation. La banque a relevé son taux d’intérêt de référence de 8,5% à 12% lors d’une réunion d’urgence hier après que la dépréciation du rouble ait été critiquée par un conseiller économique du Kremlin.

Les exportations de la Russie ont diminué parce que les alliés occidentaux ont boycotté le pétrole russe et imposé un plafond de prix sur ses livraisons à d’autres pays. Les sanctions empêchent les assureurs ou les sociétés de logistique (dont la plupart sont basées dans les pays occidentaux) de travailler avec des contrats pour le pétrole russe au-dessus de 60 dollars le baril.

Le plafond et le boycott, imposés l’année dernière, ont contraint la Russie à vendre au rabais et à prendre des mesures coûteuses telles que l’achat d’une flotte de « pétroliers fantômes » qui sont hors de portée des sanctions. La Russie a également interrompu la plupart des ventes de gaz naturel vers l’Europe, son plus gros client.

Les recettes pétrolières ont diminué de 23% au premier semestre de l’année, mais Moscou gagne toujours 425 millions de dinars par jour grâce aux ventes de pétrole, selon la Kyiv School of Economics.

Cependant, la hausse des prix du pétrole a récemment envoyé les approvisionnements russes au-dessus du plafond des prix, a déclaré l’Agence internationale de l’énergie (AIE) dans son rapport d’août.

La reprise des importations montre que la Russie trouve des moyens de contourner les sanctions et les boycotts. C’est devenu plus cher et plus difficile, mais si quelqu’un a besoin d’un iPhone ou d’une voiture occidentale, il peut en trouver un. La dépréciation du rouble est donc due aux sanctions, aux efforts réussis pour contourner leurs effets et aux efforts militaires de Moscou.

« Le rouble moins cher reflète en partie les conséquences des sanctions, mais n’indique pas une crise économique sous-jacente », a déclaré Chris Wafer, PDG de Macro Advisory Partners.

En fait, la dépréciation du rouble a aidé le gouvernement de plusieurs manières importantes.

Un taux de change plus bas signifie plus de roubles pour chaque dollar que Moscou reçoit des ventes de pétrole et d’autres produits. Cela augmente l’argent que l’État peut dépenser pour la défense et les programmes sociaux visant à atténuer les effets des sanctions sur le peuple russe.

« Ce que la banque centrale et le ministère des Finances ont fait au cours des derniers mois, c’est essayer de compenser la baisse de la valeur en dollars des recettes pétrolières avec un rouble plus faible afin que le déficit sous forme de dépenses soit contenu et plus gérable, souligne Wafer. .

Au milieu des sanctions et des restrictions sur la sortie d’argent du pays, le taux de change du rouble est en grande partie entre les mains de la banque centrale, qui peut conseiller aux principaux exportateurs quand échanger leurs revenus en dollars contre des roubles russes.

Lorsque le rouble a franchi le seuil de 100 roubles pour un dollar, le Kremlin et la Banque centrale ont tracé la ligne.

« La faiblesse était prévue, mais elle est allée trop loin et ils veulent revenir en arrière », a ajouté Wafer, qui a déclaré que le rouble se négocierait au milieu de la fourchette de 90 roubles pour un dollar dans les mois à venir, environ où le gouvernement le veut.

L’inflation causée par la dévaluation du rouble a frappé plus durement les personnes les plus pauvres que les autres, car elles dépensent une plus grande partie de leurs revenus pour les produits de première nécessité comme la nourriture.

Les voyages à l’étranger – qui sont principalement appréciés par une minorité d’habitants de villes prospères telles que Moscou et Saint-Pétersbourg – deviennent beaucoup plus chers en raison de la faiblesse du rouble.

En tout état de cause, l’indignation publique a été limitée compte tenu des mesures imposées par les autorités pour critiquer « l’opération » militaire, y compris la menace d’emprisonnement.

Photo illustrative par Pixabay : https://www.pexels.com/photo/bank-banknotes-bills-business-210705/

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